01 / FUNDRAISING
融资从业务目标开始
先写清下一阶段需要完成的工作，再决定需要多少钱、找谁谈。股权融资是用部分所有权换资金，不是每种业务都必须走的路径。
- 自筹 / 客户收入
- 用现有资源和真实销售验证需求。增长速度取决于现金和交付能力，也要检查个人承担的风险。
- 补助 / 加速器
- 逐项检查资格、用途、配套投入、付款时间和项目条件。加速器可能收取费用或股权，不能只看宣传金额。
- 天使 / VC
- 了解对方的阶段、行业、地区、支票规模和投资逻辑。通常会涉及股权与治理条款，先确认双方目标是否匹配。
- 贷款
- 检查还款现金流、利息、担保和其他条件。它与出售股权不同，业务收入不确定时尤其需要核对偿还能力。
澳洲资金路径与项目资格请查 business.gov.au Funding 和 Grants and support；这里不承诺补助资格或获批。
一条常见的早期融资流程
- 准备材料：定位、Deck、关键指标、现金计划和股权表。
- 筛选投资人：研究投资方向，写明为什么联系这家机构。
- 首次沟通：判断匹配度，问清决策流程和下一步。
- 深入沟通 / 尽调：按权限提供财务、合同、团队、知识产权与产品证据。
- 讨论条款与正式文件：不仅谈估值，也看权利、义务和未来影响。
- 签署、交割、到账：逐步核对条件是否完成。口头兴趣、会议和条款讨论都不等于钱已到账。
这是本指南的准备顺序，真实流程会因机构、地区和融资工具不同而变化。阅读 YC 的 Seed 融资指南 时，也要区分美国实践与公司所在地要求。
02 / GLOSSARY
听到这些词，先知道在讨论什么
- Pre-seed / Seed
- 早期融资阶段的常用名称。不同机构的定义不一致，不对应固定金额或产品成熟度。
- Traction · 进展证据
- 证明有人需要并持续使用产品的信息，例如付费、留存和复购。看业务类型与统计口径，不能只看累计注册。
- MRR / ARR
- 月度 / 年度经常性收入指标，计算与示例见投资人业务指标。
- Burn rate / Runway
- 现金消耗速度 / 可支撑时间。简化估算：可用现金 ÷ 月净现金消耗。若月净消耗为零或负数，该公式不适用；变化较大时使用逐月现金预测。
- Pre-money / Post-money
- 投前 / 投后估值。在只考虑一笔新增现金的简化定价股权轮中，投后 = 投前 + 本轮投入。
- Dilution · 稀释
- 发行新股等行为使原股东持股比例下降。要把期权池、可转工具和后续融资一起纳入股权表。
- Cap table · 股权表
- 记录股东、股份、比例和潜在转换权益。讨论融资时同时核对当前和完全稀释后的口径。
- SAFE
- Simple Agreement for Future Equity，以现在的资金换未来股权的合同工具，转换和其他权利取决于条款。不同版本的估值上限、折扣和稀释计算不同。
- Convertible note · 可转债
- 可能在约定条件下转成股权的债务工具。利息、到期日、转换条件和清偿安排需要逐项阅读。
- Term sheet · 条款清单
- 概括投资拟议条款；某些条款可能具有约束力。收到它不等于交割完成，应结合具体文本判断。
- Due diligence · 尽职调查
- 核查业务、财务、法律、技术等信息。为不同阶段提供适当权限，客户个人信息和商业秘密先做脱敏。
估值与稀释 · 纯计算示例
假设投前估值 A$4 million，新投入 A$1 million，投后为 A$5 million。只考虑这笔新增现金时，新投资人的比例是 1 ÷ 5 = 20%，原股东合计 80%。
不含期权池、SAFE、可转债或其他交易安排；这不是估值建议，也不能直接用于计算 SAFE 转换。
SAFE 的定义与版本参考 YC 官方 SAFE 资料。文件有司法辖区限制，不能直接把美国模板当作澳洲适用合同。这里是术语教育，实际条款由公司所在地的专业顾问核对。